羊肚菌性平，味甘寒，无毒;有益肠胃、助消化、化痰理气、补肾壮阳、补脑提神等功效，另外还具有强身健体、预防感冒，增强人体免疫力的功效。
羊肚菌还含有色素、皂苷类、吡喃酮抗生素和黑色素形成抑制剂等成分。LeDuy等的研究表明羊肚菌菌丝体中含有酮、醛和酯等活性物质。Tomita从羊肚菌子实体中提取并纯化出血小板凝集素抑制剂，该抑制剂能有效地防治心脑血管疾病；动物实验发现用60Co γ射线照射后，服用羊肚菌营养液小鼠的存活率比没有服用的小鼠高25%，这表明羊肚菌具有抗辐射的作用。
羊肚菌的一些挑选技巧：
羊肚菌是一种极为珍贵的野生菌，挑选羊肚菌时，种植菌一般以个头大，颜色深，尖顶为优。挑选时，菌伞能达到5cm以上的尖顶羊肚菌为极品羊肚菌，市面价格也更为昂贵且难见；野生的羊肚菌要以同等条件下，颜色深，个头大，完整度高为优质的。 注：这里指的颜色深是相对而言，不同品种、地区的羊肚菌，本身是存在巨大的颜色差异的。